مفهوم التحليل الفنى

السعر يخبرك بكل شيء، وهذا مايعتقده كل المحللين الفنيين .. ماهو سعر السهم الحالي؟ ماهو تاريخ حركة سعر السهم؟

فالذي يؤثر على السعر هو كمية العرض والطلب على السهم ، فمن البديهي إذا زاد الطلب على العرض ارتفع السعر والعكس ، فالفرق بين العرض والطلب

كيف تتوقع حركة الاسعار؟

ويهتم التحليل الأساسي بدراسة المتغيرات الاقتصادية والسياسية التي تؤثر على حركة العملات، بافتراض أن العرض والطلب على العملة يتأثر بقوة أو ضعف الاقتصاد، فزيادة قوة الاقتصاد تؤدي إلى زيادة قوة العملة. والعكس صحيح. وللبدء في تعلم التحليل الأساسي
ويهتم التحليل الفني بدراسة حركة الأسعار من خلال الرسوم البيانية لتوقع اتجاهات حركة السعر في المستقبل، ويعتمد التحليل الفني على أن التاريخ يعيد نفسه وأن جميع الأحداث والمؤثرات التي تحرك السوق تنعكس جميعًا على الحركة السعرية، وبالتالي يعتمد على دراستها لتوقع الأسعار في المستقبل. وللبدء في تعلم التحليل الفني

فلسفة التحليل الفنى

يقوم التحليل الفني على ثلاثة افتراضات:
 
1- حركة السعر تشمل كل شئ (Market action discount everything): يعني هذا المبدأ أن كل العوامل التي تؤثر على حركة السوق سواء كانت اقتصادية أو سياسية أو غير ذلك تتلخص في حركة السعر، ولذلك فدراسة حركة السعر تغني عن متابعة الأسباب الكامنة وراء تحركات الأسعار.
فليس كل خبر إقتصادي أو سياسي قادر على تحريك السعر يمكن متابعتة والتنبؤ به، فعلى سبيل المثال لو قرر أحد المسئولين في البلد شراء عدد كبير من أسهم شركة

ما هو التحليل الفنى؟

التحليل الفني هو دراسة حركة الأسعار باستخدام الرسوم البيانية، بهدف توقع حركة السعر في المستقبل، ولا يهتم التحليل الفني بالأسباب التي تؤدي إلى حركة السوق (على نقيض التحليل الأساسي)، وإنما يركز اهتمامه على حركة السعر باعتبار أن كل الأسباب والعوامل التي تحرك السوق تنعكس في النهاية على حركة السعر، وبالتالي فدراسة السعر من وجهة نظر التحليل الفني هي الجديرة بالاهتمام.

مقدمة فى التحليل الاساسى

التحليل الأساسي هو دراسة العوامل التي تؤثر على الأوضاع الاقتصادية للدولة، وذلك من خلال قياس حالة النمو الاقتصادي والتضخم ومعدلات الفائدة والقدرات الإنتاجية للصناعة ومعدلات البطالة والاستقرار السياسي للدولة والتي تؤثر على العرض والطلب.

التحليل المالى باستخدام تحليل التعادل

العلاقة بين التكلفة والحجم والربح

يعتبر تحليل العلاقات بين الحجم والتكاليف والأرباح ، أو ما يسمى بتحليل التعادل ، أحد الأساليب التي يعتمد عليها المحاسب الإداري في توفير البيانات اللازمة للتخطيط واتخاذ القرارات في الأجل القصير .

تحليل التعادل ( نقطة التعادل ) :

تعرف بأنها ذلك المستوى من النشاط الذي تتعادل عنده الإيرادات الإجمالية مع التكاليف الإجمالية ، بحيث لا يكون هناك ربح أو خسارة ، أو بعبارة أخرى المستوى الذي تكون عنده الأرباح تساوي الصفر

ما هو مضاعف ربحية السهم؟

مضاعف الربحية هو نسبة سعر السهم بالسوق الى ربحية السهم بالعام ويرمز له بالرمز التالى :

P/E or Price / Earnings

وكمثال فإذا قلنا أن مضاعف الربحية لشركة ما هو 10 فهذا يعنى أن الشركة لو كان سعر سهمها الآن 10 جنيهات فهى قد حصلت على ربح سنوى للسهم قدره جنيه واحد وطبعا بعد خصم الضرائب والمستحقات الأخرى .

ويحسب مضاعف الربحية لشركة ما بقسمة السعر السوقى الآن للشركة على ربح السهم السنوى وهذا الربح يحتسب بقسمة أرباح السنة للشركة بعد الضرائب على عدد أسهم الشركة

وكمثال فلو أن شركة أعلنت أن أرباحها السنوية بلغت 5 مليون جنيه وكان عدد الأسهم

الدرس الثالث :نقاط القوه في التحليل الفني (strengths of technical analysis)

1)   التركيز على السعر  (Focus on Price)

 إذا كان الهدف هو توقع السعر المستقبلي، فإن التركيز على حركتها يبدو منطقياً لان حركة السعر دائماً ما تسبق التطور الأساسي للسهم.  بالتركيز على حركة السعر يستقرئ المحللون الفنيون السعر المستقبلي تلقائياً. عادة ما ينظر لسوق الأسهم على أنه مؤشر قائد للاقتصاد(Leading Indicator) تسبق مؤشرا ته الوضع الفعلي للاقتصاد بسته إلى

الدرس الثاني : خطوات عامة للتحليل الفني

كثيراً من المحللين الفنيين يتبعون مايسمى مسار من الأعلى للاسفل (top down approach)

والذي  يبدأ بتحليل الصوره الكبرى (المؤشر العام للسوق). ومن ثم  الاجزء الاكبر من هذه الصوره  تقسم بعد ذلك لتشكل الاساس للخطوه النهائيه لتحليل اكثر تركيزاُ. مثل هذا التحليل يمكن أن يشمل:

1.    تحليل المؤشر العام للسوق.

2.    تحليل مؤشر القطاع لتحديد أقوى وأضعف القطاعات ضمن المؤشر.

3.    تحليل كل سهم  على حده لتحديد أفضل الاسهم أداء ضمن القطاع.

الشيء الجميل في التحليل الفني هو تنوعه. بما أن نظرية التحليل الفني نظريه عامه قابله للتطبيق على أي شيء لذلك يمكن أستخدام نفس النظريه لتحليل أي من المؤشرات المذكوره. لا تحتاج شهاده جامعيه في الاقتصاد لتحليل الرسوم البيانية ((charts لمؤشرات السوق. الرسوم البيانية هي الرسوم البيانية لايهم اذا كانت المده يومان ام سنتان. لايهم اذا كانت رسومات بيانيه لسهم معين أو لمؤشر السوق أو حتى لسلعه أخرى (طالما أنها محكومه بمبدأ العرض والطلب).  مبدأ التحليل الفني للدعم (support) ، المقاومة (resistance) ، الحركه النمطيه (trending) ، الحركه العشوائيه (trading) وبقية مظاهر التحليل الفني ممكن تطبيقها على أي رسم بياني (chart). وأن بدى  هذا سهل جداً لايمكن بأي حال من الاحوال أن نقول عنه ذلك. فالنجاح في تطبيق هذه المهاره يحتاج دراسه جديه واخذ الوقت الكافي للتعلم وعقل متفتح.

تحليل الرسوم البيانية (chart analysis)   

التحليل الفني يمكن أن يكون من التعقيد اومن السهوله  بمكان بحسب ماتريده أنت .و بما أننا مهتمين بشراء أسهم دعنا نبحث عن اشارات نمط السوق الصاعده (bullish )

النمط العام (overall trend): أول خطوه هي أيجاد الاتجاه أو النمط العام. ويمكنك أستخدام   خطوط الاتجاه (trendlines)  ، المتوسط المتحرك (moving averages)  أو تحليل P/T  (Peak/Trough analysis). طالما أن الأسعار بقيت فوق خظ الاتجاه الصاعد أو فوق المتوسط المتحرك يمكن أن تعتبر السوق صاعده.

الدعم والمقاومة(support and resistance) : أذا كسر السهم نقطة الدعم يعتبر هابط وأذا أخترق نقطة المقاومة يعتبر صاعد.

الزخم (momentum) : يقاس الزخم عادة بالمذبذبات (oscillator) مثل الماكد (MACD)  . أذا كان الماكد فوق المتوسط المتحرك الاُسي (exponential moving average) أوكان الماكد موجباً فيمكن اعتبار الزخم صاعد اوعلى الاقل في تحسن.

قوى العرض والطلب (Buying/Selling Pressure) :  تستخدم كميات البيع والشراء كمؤشر لقياس قوى العرض والطلب. فعندما يكون مؤشر شاكن للسيوله النقديه (Chaikin Money Flow) فوق الصفر تكون قوى الطلب (الشراء) هي السائده وتكون قوى البيع هي السائده عندما يكون هذا المؤشر تحت الصفر.

القوه النسبيه (Relative Strength) :   السعر النسبي  (Price Relative) هو عباره عن خط بياني ينتج من قسمة مؤشر سهم معين على مؤشر القطاع أو على المؤشر العام . فائدة هذا المؤشر هو  أذا كان الخط البياني صاعد (rising) فأن اداء هذا السهم أفضل من مجمل القطاع او المؤشر العام وأذا كان الخط البياني هابط (falling) فأن اداء هذا السهم أقل من مجمل القطاع او المؤشر العام. وهذا غير مؤشر القوه النسبيه المعروف (.(RSI

الخطوة الاخيره هي دمج جميع المؤشرات أعلاه للتأكد مما يلي:

1.    مدى ثبات النمط الحالي (صعود أو هبوط).

2.    في أي مرحله من هذا النمط (بداية الصعود، نهايته، بداية الهبوط، ألخ).

3.    نسبة العائد إلي المخاطره.

4.    نقطة الدخول المحتمله.

التحليل الفني من الأعلى إلي الاسفل (Top-Down Technical Analysis) 

في كل جزء من أجزاء هذا التحليل (تحليل المؤشر العام، مؤشر القطاع، أو مؤشر السهم) يحلل المستثمر الرسوم البيانية لفترات طويلة (long-term) ولفترات قصيره (short-term) حتى يجد الإشارات التي تطابق معايير معينه. التحليل يبدأ عادة بمؤشر السوق فاذا وجد أن السوق صاعده (bullish) يحلل مؤشر القطاعات حتى تجد القطاعات الصاعده. وبمجرد تحديد ثلاث او اربع قطاعات واعده يمكن بنفس الطريقه تحديد  ثلاث او اربع شركات واعده في كل قطاع. عدد القطاعات او الشركات التي يمكن أن تتحدد بعد ذلك يعتمد على مدى تطبيقك للمعايير التي وضعتها. بهذا سوف يتكون لديك من 9-12 شركه يمكن أن تختار منها. ومن هذه الشركات يمكنك أن أردت أيجاد الثلاث أوأربع الاقوى أداء في هذه المجموعه.

الدرس الاول : ما هو التحليل الفنى

التحليل الفني هو مراقبة تحركات الأسعار السابقة للتنبؤ بحركتها المستقبلية. أحيانا يطلق على المحللين الفنيين لقب (chartists)

أي الرسوميين وذلك لأنهم يعتمدون كلياً تقريباً على المؤشرات في تحليلهم.

 مع بداية القرن العشرين وضعت نظرية داو الأساس لما سمي بعد ذلك التحليل الفني الحديث. لم تخرج نظرية داو  إلي النور كنظرية متكاملة في حينها ولكن كمجموعة كتابات ل تشارلز داو على مدى بضع سنوات. ثلاث من ضمن النظريات الكثيرة التي وضعها صمدت ألا وهي:

-          سعر السهم يشمل كل شيْ.

-          حركة الأسعار ليست عشوائية تماماً.

-          ماذا اكثر أهميه من لماذا.  

سعر السهم يشمل كل شيْ. : في هذه النظرية يعتقد داو أن الأسعار الحالية لسهم شركة ما مهما كانت تعكس جميع المعلومات عن هذه الشركة. ولذلك فأن السعر الحالي مهما كان يمثل سعر عادل للسهم ويجب أن يؤخذ كأساس للتحليل. بناء على ذلك فأن  سعر السوق يعكس مجموع  المعلومات الموجودة عند جميع المستثمرين والمحللين الفنيين والأساسيين  ومد راء المحافظ الاستثمارية واستراتيجيات السوق وغيرهم.  لذلك فانه من الخطأ الشك في عدالة أسعار وضعها كل هؤلاء. التحليل الفني يستخدم المعلومات المأخوذة من هذه الأسعار ليستخلص منها توجه السوق بهدف التنبؤ بالأسعار المستقبلية.

    

حركة الأسعار ليست عشوائية تماماً :  يعتقد داوأن مؤشرالاسعار نمطي trending (غير عشوائي). رغم ذلك هنالك فترات تكون فيها الأسعار عشوائية trading  . لو كانت الأسعار دائماً عشوائية لكان في منتهى الصعوبة أن تكسب باستخدام التحليل الفني

المحلل الفني يعتقد بأنه من الممكن تحديد الحركة النمطية trending والاستثمار والكسب بناء على حركتها. ولان التحليل الفني ممكن تطبيقه على فترات مختلفة فمن الممكن تحديد الحركة النمطية قصيرة الأجل (short term)  وطويلة الأجل (long term) . بالنظر إلي شارت شركة IBM  نجد أن معظم الحركة على نمط تصاعدي up trending مع فترات من الحركة العشوائية trading . وفي وسط فترات الحركة العشوائية يوجد حركات نمطيه صغيره تصاعدية ضمن النمط التصاعدي العام. ويتجدد النمط التصاعدي عندما يكسر السهم مدى الحركة العشوائية trading range. ويبدا النمط الهابط عندما يكسر السهم اقل نقطه في الحركة العشوائية السابقة. 

ماذا اكثر أهميه من لماذا : في كتاب سيكولوجية التحليل الفني يقول توني بلومر "المحلل الفني يعرف سعر كل شيء ولكنه لا يعرف قيمة أي شيء". المحللين الفنيين يهتمون فقط بشيئين:

-          ما هي الأسعار الحالية

-          ما هو تاريخ حركة هذه الأسعار.

السعر هو نهاية المعركة بين قوى العرض والطلب على سهم شركة ما. الهدف من التحليل هو التنبؤ باتجاه السعر مستقبلاً. بعكس المحللين الأساسيين والذين يهتمون بالإجابة على السؤال لماذا وصلت الأسعار إلي ما هي عليه. المحللين الفنيين يرون أن هذا الجز من المعادلة وهو "لماذا" لا حاجة له وكثيراً ما تكون الأسباب التي يوردها المحللين الأساسيين مشكوك فيها. مؤيدي التحليل الفني يرون انه من الأجدى التركيز على "ما هو السعر وتاريخ حركته" وعدم الاهتمام بالسبب.

مالذي يجعل الأسعار ترتفع؟ ببساطه لان الطلب اكثر من العرض. كما أن القيمة الحقيقية لأي سلعه هو المبلغ الذي أنت مستعد لدفعه فيها فلماذا نكترث لمعرفة السبب.

قبل أن تبدأ القراءة أود لفت أنتباه القاريء أن سوف تقرأ بعض المصطلحات التي قد تكون غير مفهومه والتي عادة ماأضع أمامها الكلمه الانجليزيه بين قوسين. مثل هذه المصطلحات سوف يتم التطرق لها لاحقا بشيء من التفصيل حسب ماهو موجود في الموقع الذي أترجم منه  (أذا قدر لي أن أكمل هذه الدروس) فلاتقلق وأستمر في القراءه