الفشل المالى

هناك تعار يف متعددة للتنبؤ بالفشل المالي, فمن الخبراء من يراه عدم مقدرة المنشاة على سداد التزاماتها القصيرة الأجل عندما يستحق موعد تسديد هذه الالتزامات, بينما يرى فريق آخر من المختصين  مصطلح الفشل المالي على انه العملية التي تكون فيه المؤسسة قد بدأت بالسير في الطريق الطويل الذي ينتهي بحدث و هو العسر المالي.وذهب فريق ثالث إلى أن الفشل المالي هو توقف المنشاة عن دفع توزيعات الأسهم الممتازة . إذا محصلة كل هذه التعاريف هو في الحقيقة ينصب على

حالة واحدة وهي أن المنشاة أو الشركة تعاني من عسر مالي وعدم مقدرة سداد التزاماتها الجارية في وقتها المحدد، بل وان هناك إشارات على أن المنشاة تعاني من مشاكل.

هناك نماذج متعددة للتنبؤ بالفشل المالي واغلب هذه النماذج بنيت على معادلة الارتباط والتي تعتمد على مجموعة من المتغيرات وأعطيت أوزان نسبية معينة لكل متغير وتختلف هذه المتغيرات من نموذج إلى آخر بالإضافة إلى اختلاف الأوزان النسبية، وكل ذلك بسب اختلاف الظروف الاقتصادية من مشروع إلى آخر وبالتالي فان النموذج الذي ينطبق على مشروع معين ليس بالضرورة أن ينطبق على المشروع الآخر وهذه من ضمن المؤاخذات التي يؤاخذ عليها نماذج التنبؤ بالفشل المالي . بالإضافة إلى ذلك فان هذه النماذج مكونة من مجموعة من النسب المالية كمقياس للأداء في آن واحد، وهذا يُعد من ايجابيات هذه النسب لأنه يختصر الكثير من النسب المالية في نموذج واحد لذا فهو يسمى بتحليل التمايز (Discriminate Analysis)  لذا فعلى المحلل المالي أن يكون حذرا في تطبيق هذه النماذج وان يحاول الأخذ بالنماذج الملائمة  ،  يذكر أن التعامل مع هذه النماذج يعتمد على خبرة المحلل العلمية والعملية. لكن هذه النماذج يستفاد منها في مجال معرفة مقدرة المنشاة المالية والتي تستفيد منه البنوك على سبيل المثال عند منحها القروض للمشاريع الأخرى. فلكي تعرف هذه البنوك مقدرة المشروع المزمع إعطائه قرضا تقوم بعدة إجراءات منها القيام بإجراء بعض نماذج التنبؤ بالفشل المالي. فبالإضافة إلى هذا الجانب يمكن الاستفادة من هذه النماذج في المجال الرقابي كأحد أدوات الرقابة القبلية أو الوقائية، أي معرفة الحالة المالية للمنشاة وتصحيح الموقف المالي للمنشاة قبل حدوث أي انحراف. فعلى سبيل المثال فان نموذج الت مان  تكون نسبة التوقع بحدوث الفشل المالي للمنشاة قبل سنتين عالية، ولكن نسبة التوقع هذه تصبح اقل قبل ثلاث سنوات أو أربع وحتى الخامسة , وبالتالي تعتبر هذه النماذج مفيدة في مجال الرقابة سيما الرقابة القبلية.

---