الدرس السابع : تحليل القوائم المالية

أولاً : التحليل المقارن للميزانيات العمومية

تمثل قائمة المركز المالي الموقف المالي للمؤسسة في لحظة معينة ، على حين تمثل قائمة الدخل كشفاً بالدخل المتحقق ، وبالتكاليف المرتبطة بهذا الدخل ، والنتيجة من ربح أو خسارة لفترة معينة ، وإذا ما تمَّ تحليل البيانات المالية الواردة في هاتين القائمتين ، فإن المحلل يستطيع أن يصل إلى نتيجة عن حقيقة الموقف المالـي للمؤسسة للفترة المعنية ، لكنه لا يستطيع أن يعتمد في الحكم النهائي على
قوائم مالية لفترة واحدة بالرغم مما فيها من معلومات ، للأسباب التالية :

1-  قد لا تمثل قوائم الفترة الواردة أداء المؤسسة المعتاد

2-  لا تخبر المحلل عما إذا كانت النتائج التي تظهرها افضل أو أسوأ مما كان في الماضي

3- لا تخبر شيئاً عن الإتجاه الذي يتخذه أداء المؤسسة ، علماً بأن الإتجاه أهم بكثير من النتائج التي تظهرها قائمة واحدة

ولهذه الأسباب يلجأ المحللون إلى مقارنة القوائم المالية للمؤسسات لتعرف الإتجاه الذي يتخذه أداؤها ، هذا وقد تكون المقارنة بين القوائم المالية للمؤسسة نفسها ، وتسمى المقارنة في هذه الحالة مقارنة داخلية ، أو قد تكون مع قوائم مالية لمؤسسات أخرى ، وتسمى المقارنة في هذه الحالة مقارنة خارجية .

وسنكتفي – فيما يلي – بالإشارة إلى المقارنة الداخلية ، لأن المقارنة الخارجية لا تختلف عنها إلا في عملية المقارنة مع مؤسسات أخرى تنتمي إلى نفس الصناعة ونفس النشاط وتتقارب في الحجم ومرحلة النمو .

المقارنة الداخلية للقوائم المالية

يتحقق التحليل المقارن من وضع الميزانيات العمومية أو قوائم الدخل بعضها إلى جانب بعض ، ومراقبة التغيرات التي طرأت على كل بند ، على مدى السنوات .

Å    مقارنة الميزانية العمومية للمؤسسة

تنعكس الآثار المترتبة على قيـام المؤسسـة بنشاطها في ميزانياتها العمومية عن طريق الزيادة أو النقص في مختلف بنودهــا ، وبإمكان المحلل ملاحظـة هــذه التغيرات من خلال المقارنة بين ميزانيتين عموميتين متتاليتين أو بين عــدة ميزانيات .

أ  - المقارنة بين ميزانيتين عموميتين متتاليتين

بالإمكان المقارنة بين ميزانيتين عموميتين متتاليتين مرتبتين ترتيباً عمودياً بنفس التسلسل (كما هو موضح في المثال التالي) وذلك لتحقيق ما يلي :

1-        المقارنة السريعة بين مختلف البنــود وملاحظة التغيرات التي طـرأت عليها

2-        تحديد كمية الزيادة أو النقص في كل بند من بنود الميزانية للوقوف على الأهمية الكمية لهذا التغير

3-   تحديد الأهمية النسبية للتغير الحاصل في كل بند ، لأن التغير الكمّي قد لا يعبّر بشكل دقيق عن أهمية التغير الحاصل .

 

الميزانية العمومية المقارنة

	2000	2001	التغير + (-)	النسبة المئوية للتغير
نقد وشبه نقد	6	8	2	33%
مدينــون	26	31	5	19%
بضاعـة	26	33	7	27%
مجموع الموجودات المتداولة	58	72	14	24%
موجودات ثابتة	52	58	6	12%
المجمـــوع	110	130	20	18%
ديون قصير الأجل	31	51	20	65%
ديون طويلة الأجل	21	15	(6)	(29%)
حقوق ملكيــة	58	64	6	10%
المجمـــوع	110	130	20	18%

عند التحليل المقارن ، لا بدَّ من ملاحظة ما يلي :

1-   عندما تظهر قيمة سالبة في سنة الأساس ، وقيمة موجبة في السنة التالية أو العكس ، فإن التغير النسبي في هذه الحالة ليس له معنى .

2-        عندما يكون للبند وجود في سنة الأساس ، ولا يوجد مقابله في السنة الثانية ، فإن النقص الحاصل هو 100% .

3-   عندما لا يكون وجود للبند في سنة الأساس ، ويوجد مقابله في السنة التالية ، لا يمكن حساب التغير لعدم جواز القسمة على صفر ، ويوضح المثال التالي ما ذكر أعلاه :

	2000	2001	التغير	نسبة التغير
الدخل الصافي	(4500)	1500	6000	-
ضرائب	2000	(1000)	(3000)	-
أوراق دفع	-	8000	8000	-
أوراق قبض	10000	-	(10000)	(100%)